过了一个周末，市场“决定”了贸易战影响：进口替代大涨、人民币暴涨

　　上周五美国在贸易政策上的动向一时吓坏了市场，整个周末，各家券商也没闲着，电话会议、研究报告铺天盖地。市场如此紧张，似乎让美方意识到了贸易战的严重后果，于是：

　　当然上图不过是个段子。

　　周一市场的表现似乎正反应出贸易战带来的影响：

　　A股方面，经历了两市大幅低开后，国产替代相关板块表现强劲，军工、芯片等个股纷纷拉升，带动指数上行，创业板下探回升，临近尾盘，创蓝筹发力，创业板指大涨3%。

　　港股则在今天上午的下挫后逐渐企稳，恒指上涨近0.8%；经历了上周末大跌的腾讯，虽然低开，但在午后重拾涨势，收涨1.6%。

　　外汇上，人民币走强。离岸人民币强势拉升超500点，一度涨破6.26关口；在岸人民币不甘示弱，上涨超400点，升破6.27关口。

　　黄金价格依然维持高位，接近1350美元/盎司。

　　上周市场对贸易战反应过度了？

　　然而，依然有不少分析认为，市场对贸易战的反应多少有些过度。

　　天风证券徐彪称：

　　我们认为此次贸易摩擦的事件规模并不大，对中美双方都是试探性的。对中国而言，有2.2万亿美元出口和1.6万亿美元的进口，目前所涉及到600亿美元出口和30亿美元的进口就是几乎可以忽略的。

　　就我们的判断来看，此次试探性的征收关税后将有一段时间的协商、谈判，而不会立刻升级。而从今天受贸易摩擦升级的影响全球股市暴跌来看，投资者对贸易战升级的预期已有所反应，这种预期在短期来看肯定是过于悲观了。

　　《福布斯》认为，今日签署的总统备忘录并不是真正的“关税来袭”，从本质上说，总统备忘录只是授权性质的威胁，不是实际的执行活动。从3月8日签署钢铝关税的总统备忘录看，在长达数周的政策拟定期内，美中有可能达成某种和解协议，形成像钢铝关税针对个别国家的豁免效果。

　　首创证券张一团队认为，在美国宣布征税后，中国必然会做出反应，包括对美农产品(000061,股吧)征收关税等措施。但这更多是象征性的反应，以安抚国内情绪。更大概率是中国将释放出更多善意，通过扩大服务业准入、加大知识产权保护、禁止制造业强制性技术转让等措施回应美方关切。中国短期内也将通过扩大进口安抚美方情绪，这些在国务院总理李克强的中外记者会上都有所反映。