欲引资上市，加多宝凉茶能在股市“热”起来吗？

近日，加多宝官方披露其上市进程。值得关注的是，2018年，加多宝就明确表示出其上市计划，提出“三年内实现上市”的目标。而随着与中粮包装以及王老吉之间部分纠纷的不断解决，加多宝加速其上市进程。

重提上市计划

11月9日，加多宝官方发布消息称，目前加多宝引资及上市工作正有序推进。据中食财经获悉，中金公司管理委员会成员、中金财富副总裁吴波一行已到加多宝考察交流，进行上市工作指导。其中，吴波表示,“希望凭借自身专业的金融服务,为加多宝提供全方位的资本市场服务”。

在交流中，加多宝董事长王金昌曾表示其优势所在：“品牌是加多宝最核心的资产。加多宝有一支执行能力非常强的营销团队,善于整合资源、开拓市场；还有非常忠诚的合作伙伴和完善的销售网络。今年上半年在疫情严重影响下，面对激烈的市场竞争环境，全年仍取得不错的经营业绩。”

值得一提的是，中金公司曾担任农夫山泉上市工作的牵头联席保荐人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。据悉，2020年9月8日，农夫山泉正式在香港联交所主板挂牌上市，农夫山泉赴港IPO（首次公开募股）定价为21.5港元/股，市值超2100亿港元，成为香港市场有史以来发行市值最大的中国消费品企业IPO项目。

事实上，加多宝上市计划早已排上日程。2018年3月，加多宝总裁李春林曾表示，未来加多宝的战略目标为二次创业、开源节流、整合优势资源、三年内实现公司成功上市。不过，业内人士表示，加多宝如果不能引入重要的投资者，那么所谓上市就是一句空话，没有新融资的情况下，加多宝已经自身难保。

纠纷缠身或成其“绊脚石”

自2018年立下“三年内上市”的目标以来，加多宝可谓是“麻烦不断”。

从商标到包装，再到广告的纠纷，加多宝与王老吉和中粮打得火热，截至目前都没有定论。

据统计，在广告语纠纷上，加多宝和王老吉前后纠缠了近七年。

2013年，“怕上火喝XXX”系列广告语之争开始，到今年6月，最高法裁判书认定，加多宝可以继续使用“怕上火喝XXX”系列广告语。王老吉与加多宝的广告语之争才落下帷幕。

在包装纠纷上，加多宝和王老吉打了个平手。2012年7月6日，广药集团与加多宝分别向法院提起诉讼，均主张享有“红罐王老吉凉茶”知名商品特有包装装潢的权益，并诉指对方生产销售的红罐凉茶商品的包装装潢构成侵权。最后以共同享有“红罐王老吉凉茶”包装装潢的权益结束。

不过，值得关注的是，商标纠纷仍是加多宝上市进程中最大的拦路虎。据统计，广药集团向广东省高院提起民事诉讼，要求加多宝赔偿的经济损失共计29亿元。根据一审判决，加多宝方面共需赔偿广药集团经济损失和合理维权费用共计14.4亿元。然而，历时五年后，案件却以撤销诉讼，重回原点而暂告段落，至今仍未有最终裁决。

而如今，距离“三年之期”时间仅余一年左右时间，加多宝显然已经着急了。

在食品产业分析师朱丹蓬看来，在加多宝和王老吉漫长的纠纷后，整个中国的凉茶行业进入了平缓期。以目前加多宝整体的势能来看，其短时间内实现上市的可能性并不高。当下，加多宝的业绩、渠道、团队信息以及整体的盈利能力还不行，加多宝应该做的是“养伤”。

内忧待解

不止如此，其内部问题也成为其一大阻力。

一位曾在加多宝工作过的人士向北京商报记者透露：“加多宝员工离职率高，老员工都走了，跳槽去了王老吉。而王老吉也会从加多宝挖人。”

据报道，加多宝曾遭遇员工集体罢工讨要薪水、工厂停产、经销商收不到货等问题。2018年7月，加多宝杭州工厂的员工罢工，起因是加多宝拖欠工资，同年9月，加多宝杭州工厂被迫停产。也正是在这一年，曾有经销商向媒体表示，已经有2个多月没有进到加多宝了。

随着杭州工厂复工，加多宝对内部管理进行了调整。不仅裁撤了多个部门，实现开源节流，还梳理了供应商。据介绍，在供应链层面，加多宝就降低了10%的运营成本。为了进一步节省成本，2019年4月，加多宝将全国运营总部落户天津东疆保税区，利用天津东疆保税区产业政策创新机制及区位优势推动供应链升级，拓宽融资渠道，提升集团盈利能力。

今年9月，加多宝方面表示，今明两年，加多宝杭州冠亚饮料有限公司将在钱塘新区现有瓶装凉茶生产线基础上，追加2亿元投资注塑生产线、罐装生产线，总投资将达6亿元。

无论是对外解决纷争，还是对内调整梳理，加多宝都是在为上市铺路。作为加多宝重要的合作方，中粮包装董事长张新曾表示，加多宝必须要走重组上市的路子，这与中粮包装最初设立的战略方向是一致的，未来在加多宝上市过程中，中粮包装将是一个重要参与者。

但在沈萌看来，加多宝在和王老吉的竞争中长期处于劣势，也难见翻身的可能，加上自身资金链有很大问题，此前和中粮包装也是不欢而散，加多宝上市还需要时间。